近日，准备冲刺北交所IPO的新三板创新层企业特瑞斯发布定增公告。公告一出，立即引起市场的高度关注。
公告显示，特瑞斯本次定增发行股份392万股，其中，中信建投投资入股242万股。而中信建投作为特瑞斯的主办券商，在本次定增中，由中信建投投资系公司持续督导主办券商中信建投证券另类投资子公司投资入股。
与此同时，投资还签署了附带协议，如果特瑞斯北交所IPO材料没有在2022年12月31日前被受理，则要求公司股东购回中信建投投资本次定增的股份，并附带赔偿利息。
附带协议条款称，中信建投投资与公司股东共同为公司设定的经营目标为，自签订合同之日起，公司在2022年12月31日前向北京证券交易所递交IPO申请并获得正式受理。
如果上述目标没有达成，中信建投投资有权以书面通知(下称“回购通知”)的形式，要求公司股东按本款所约定的价格，回购中信建投投资因本次发行所持有的公司全部或部分股权，该书面通知一经发出即告生效。除了有权主张回购，中信建投投资亦有权要求特瑞斯股东以认购款为基数按照年化8%的利率计算资金实际占用期间的投资收益后，连带支付。
公告称，本补充协议自公司向属地证监会派出机构提交IPO 辅导验收申请并获取辅导验收通过无异议函自动中止。若因为任何原因公司IPO申请未被北京证券交易所受理、未审议通过或被撤回、失效、被终止审查、否决、不予注册，则本补充协议自动恢复效力。本补充协议自公司通过北交所上市委审议并完成证监会注册程序，自动终止且自始无效、不附任何恢复条款。
至此，首份针对北交所IPO的对赌协议正式出炉。尽管是“首份”，但是特瑞斯和中信建投签署的对赌协议仍有较高概率得到双赢。
有投行资深人士称，投行加投资加对赌的现象其实是比较常见的，科创板的跟投很多也有对赌协议，但是当时企业还未上市，不需要公告。而新三板挂牌企业要公告，所以这一现象就直接出现在广大投资者面前。
据悉，对于北交所拟IPO企业，保荐机构的入股是符合规定的。去年11月底，证监会发布了《监管规则适用指引——机构类第1号(2021年11月修订)》。规定称，“发行人拟公开发行并在北京证券交易所上市的，在保荐机构对发行人提供保荐服务前后，保荐机构或者控股该保荐机构的证券公司，及前述机构的相关子公司，均可对发行人进行投资”。
投资加保荐，券商一方面可以获得投资收益，一方面有承销保荐的收入。而根据此前这种模式在科创板的成功实践，券商投资的收益较为可观。
