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△财信证券研发中心行业分析师刘鋆
财信证券研究发展中心上周发布基金行业8月研报。在报告中，该研发中心行业分析师刘鋆重点分析了黄金、恒生中国企业、恒生科技指数的投资价值，并建议关注沪深300成长新产品。
相比3月、6月的黄金价格阶段分析，刘鋆表示，其过往的分析框架在验证解释7月黄金价格走势方面有效性更高：经济下行多对应黄金价格上行（美国经济衰退预期增强，中国弱化经济增速具体目标）；通胀利于黄金价格坚挺（美通胀阶段顶点后，去通胀仍是缓慢痛苦的，大概率是相对高位震荡）；真实利率下行利多黄金（目前三个指标趋势性下行）；美元指数与黄金价格多为负相关关系。
刘鋆还指出，品种资金方面，市场上的黄金类ETF自7月第3周开始呈现了活跃度明显提升的区间主动买入和净流入状态。
刘鋆认为，黄金资产的阶段性配置机会，要在密切跟踪真实利率、美元指数等分析因素后才能作出判断，“当前不是很好的介入时点。”
短阶段的博弈不太适合一般投资者，须考虑申赎成本、美联储相关表态变化等因素；激进投资者在密切关注指标的同时，参与建议轻仓。
统计数据显示，截至8月4日，全市场共有基金9971只，份额合计24.20万亿份、相比2021年末增长10.4%，资产净值规模合计约26.80万亿、相比2021年末增长5.3%左右。
7月以来，全市场新增公募基金规模约1412亿，7月当月中证1000ETF以及部分中长期纯债型基金贡献了较大的规模增量。
刘鋆指出，年初以来，公募基金增量和存量市场均不如人意。一方面是由于年初以来全市场新增公募基金规模仅8400亿+。其次，主动管理型权益类基金2022年前两个季度的单季度净申购赎回率中值分别是-1.56%、-1.96%；固收+基金2022年前两个季度的单季度净申购赎回率中值分别是-1.46%、-7.07%。
潇湘晨报记者陈海钧
