市场中性策略主要投资对象为股票和股指期货等，是指同时构建等额的股票多头和股指期货空头头寸以对冲市场风险。对于国内的股票市场中性策略，基本上就是构建一个股票组合，同时做空股指期货。目前常见的做空工具有：沪深300，上证50和中证500股指期货。
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市场中性策略表现
在连续两个月反弹后，7月市场进入震荡调整。受股票市场回调影响，Alpha策略中，7月中性策略表现疲弱，平均收益为0.62%，虽不及套利策略，但仍有近70%的产品获得了正收益。
与其他类型的对冲基金相比，股票市场中性策略在牛市中的表现并不突出，但在熊市下，市场中性表现相对稳健。
朝阳永续数据显示，今年以来，截至2022年8月19日，纳入统计的股票市场中性产品平均收益为0.06%，在八大主策略中，仅次于管理期货策略（5.00%）、债券策略（2.70%）和套利策略（1.16%）。自2013年以来，市场中性策略只有在2016年和2018年收益为负，其余年份均录得正收益。
数据来源：朝阳永续基金研究平台
从不同规模市场中性策略管理人看，7月资产规模较大的管理人市场中性策略产品表现相对较好，其中百亿私募管理人的市场中性策略产品平均收益最高，为1.49%，紧随其后的是50-100亿规模管理人，7月平均收益达到1.43%。
今年以来（1-7月）规模在10-20亿的市场中性策略管理人表现最好，年内平均收益达到4.76%，且正收益占比较高；百亿私募管理人市场中性产品年内平均收益为2.73%，处于中游水平，但正收益占比最高，同时收尾业绩差最小，表明相较于其他规模管理人来说，百亿私募管理人水平相对均衡，此外，百亿私募管理人回撤控制水平也相对较好。从夏普比率看，10-20亿规模管理人最高，为0.98，而小规模管理人（0-5亿和5-10亿）均为负值。
数据来源：朝阳永续基金研究平台
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百亿私募市场中性策略TOP20
百亿级私募作为私募行业的头部梯队，其产品的收益表现更是备受关注。为进一步筛选优秀的百亿私募股票市场中性产品，朝阳君以业绩数据为依据，制作出今年以来百亿私募股票市场中性产品TOP20。
从收益角度看，宽德投资旗下产品“上海宽德共赢4号”夺得榜单冠军，产品年内收益超14%，值得一提的是，衍复投资旗下市场中性产品业绩表现亮眼，榜单2-6名的产品均来自衍复投资。
衍复投资成立于2019年7月，同年11月在基金业协会备案登记成为私募证券投资基金管理人。在2020年10月，衍复投资管理规模便突破百亿大关，成功晋级成为百亿量化私募，从备案到百亿，衍复投资用时不足一年，也成为截至目前用时最短的百亿量化私募。衍复投资旗下目前有三大类产品，分别是市场中性策略、灵活对冲策略和指数增强策略。其中，指数增强为公司主推产品，包括300指增、500指增、1000指增。
从产品数量角度看，衍复投资也实现霸榜，高达7只产品上榜，诚奇资产有3只产品上榜，宽德投资和灵均投资各有2只产品上榜，世纪前沿、明汯投资、天演私募、思勰投资、因诺资产和卓识基金各有1只产品上榜。
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