当前银行理财市场上净值型产品已经占据绝大部分，而居民存款比例“水涨船高”也是不争的事实。从去年年初以来，银行发售的净值理财产品，总的收益率相较之前的保本产品，低了不少，这也使得客户的“回头率”大打折扣，各家银行理财子公司正想方设法让客户认购更长周期的净值产品。
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“昨天银行理财客户经理向我推荐了三四款产品，因为2021年买的基本也都到期了，不过客户经理推荐的产品周期明显长很多，最短的一个是14个月，也有两年封闭运作的，还有一个是5年投资周期的，我问是不是养老理财，她说不是，后来电话沟通下来发现竟然是一只银保产品。”8月30日，上海市民顾女士向《华夏时报》记者表示。
顾女士称，她从去年初陆续买了两三百万净值型理财产品，有和原来的保本理财差不多的，也有中低风险的净值产品，大约十来只产品每个分配了几十万元，一年多时间下来，总收益竟然不到2%，今年上半年认购的一只40万中低风险产品，一个月之内竟然还亏了3万多。
《华夏时报》记者采访了解到，像顾女士这样心态的银行大客户在市场上不在少数，他们本身有资金增值需求，但是银行专配客户经理提供的产品却难如客户意愿，客户与银行都面临着压力，尤其现在产品中又“混搭”进银保产品，更让客户产生了警惕。
收益率低于2.5%
近期股市的波动对净值型理财产品的收益再次产生了影响。
“今天打开APP，净值理财收益又少了好几百元。”8月31日，上海某银行客户吴杰（化名）无奈地告诉《华夏时报》记者。
吴杰的顾虑是要不要把可赎的产品悉数取出来，放在目前为数不多的定期储蓄里面，但是又觉得已经放了这么长时间，全部换成保本低收益的产品不甘心。
“折腾来折腾去，发现收益反而低了很多。有一个产品放了快一年了，收益只有1.28%，但是看它之前三年的运作收益率都达到了15%左右，怎么我们一买这收益下降得这么厉害。现在理财经理建议我换成其他一年半运作期的产品，说年化收益能达到4%左右，我怕一买又要先亏损，所以还是先买半年期的储蓄型产品。”顾杰表示。
记者也从银行理财市场多方了解到，净值型产品近期收益表现不佳还是源于股市的波动，尽管很多中低风险精致产品宣告绝大部分资金投向是非标资产，但是同样很难达到预期，一般客户的心理预期也只是能够达到年化3.5%左右，但是银行理财子公司的运作似乎也达不到。
“我们也会经常向客户解释，尽量不要多换产品，毕竟每个产品都有一个运作周期。从后台数据我们也发现，更多客户开始倾向于更保本的活钱管理类或者安稳理财类，也就是储蓄性质更强的净值产品。”上海某银行支行理财经理黄霞向《华夏时报》记者坦言。
值得关注的是，根据相关统计数据显示，截至2022年8月25日，全市场共发行净值型理财产品103549只。其中，一级（低风险）产品占比1.65%，二级（中低风险）产品占比82.46%，三级（中风险）产品占比14.4%，四级（中高风险）产品占比1.15%，五级（高风险）产品占比0.33%。投资性质方面，固定收益类产品占绝对主流，占比92.91%；混合类产品占比6.33%；权益类产品占比0.71%；商品及金融衍生品类占比0.05%。这也显示了银行客户的投资倾向偏向保守。
而运作期限长达五年的养老理财产品是否能得到市场更多的认可，投资者也持观望态度。
据记者了解，自2021年9月正式启动养老理财产品试点，到银保监会明确贝莱德建信理财参与养老理财产品试点，再到试点范围扩大至“十地十机构”，养老理财产品数量不断增加，规模不断扩大。银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2022年上）》数据显示，截至2022年6月底，已经有27只养老理财产品顺利发售，23.1万名投资者累计认购超600亿元。
“养老理财的投资期限主要是太长了，目前大部分养老产品的定位还是理财产品，理财不是保本型产品，有亏损本金的可能，亏损本金需要投资者自己承担，养老型理财投资标的是定期存款、债券等产品，从安全性来看，养老型理财风险比较低，可能还是更适合中老年人群。”黄霞告诉本报记者。
警惕五年期产品混进保险
不过，记者也从上海的银行理财市场了解到，目前有些银行网点机构也推出了5年期的“理财”产品，不过并非养老理财，极有可能是保险产品。
前述受访者顾女士对本报记者表示，在比较了两款净值产品投资期限之后，其理财经理又向她推荐了一款5年期的理财产品，说年化投资收益能够达到4.25%。
“这个产品一下子把我说动心了，在沟通中理财经理表示，以十万元投资金额计算，五年之后能够拿到21250元。但是她随后给我演示收益率的时候，却显示其产品形态是现价+分红，第二年末单利是1.79%，第三年末是3.12%，第四年末是3.87%，第五年末是4.35%。这怎么算都达不到平均年化4.25%的收益。后来在电话沟通中才知道原来是一家大型寿险公司的开门红产品，能有1.8%的保底收益，我就觉得最后可能实际收益也高不了多少，最后没有接受。”顾女士称。
对此，《华夏时报》记者也从多家寿险公司采访了解到，进入9月，寿险市场已经开始为明年的“开门红”做准备，之前顾女士多次提及的五年期理财产品，以及所描述的年化 4.25%收益也是某大型寿险公司的开门红产品。
“当前很多银行网点有专门的保险销售驻点，五年期银行渠道发售的产品，理财经理一定要对客户讲清楚是什么性质的，因为现在养老理财也问世了，如果和银保产品混搭在一起不清不楚地就向投资者推荐，这既影响了养老理财市场的未来发展前景，也会对银保渠道保险的销售带来不利影响。我认为，无论是线上还是线下，都要本着对客户负责和对行业发展负责的态度明晰产品界限和投资风险。”上海资深理财分析师谢芳对《华夏时报》记者表示。
责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳
