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当前，消费信贷平均年化利率为20%左右，相比于之前利率已经有了明显的下降。但是，消费者还是觉得有的偏高。那为什么消费信贷利率这么高呢？这里我们简单地分析一下。
如果按照最简单的成本加成定价方法，消费信贷的利率定价取决于其成本。大致地，消费金融的成本主要分为以下三项：
第一，融资成本。主要由宏观货币政策和金融市场的利率水平决定，不同信用评级的金融机构略有差异。
第二，营运成本。主要由消费信贷行业零售金融的特点决定，不同管理水平的金融机构有一定的差异。
第三，风险成本。主要由坏账率决定，就是坏账金额占信贷总额的比例。可以简单地理解为还不了款的客户的比例。不同的信贷机构，针对的客户群不同，以及自身防控能力的差异，导致坏账率差异较大，也就决定了最终的利率定价。
这里简单算一下，风险利率是多少。假设Q是信贷本金，r为信贷利率，a为坏账率。信贷机构的收入为还款客户的本息收入，即（1-a）*Q(1+r)，坏账损失为不还款客户的本金，即a*Q。信贷机构的目标是除去损失之外，至少能够收回本金，也就是收入减去损失等于本金，即(1-a)*Q*(1+r)-a*Q=Q。计算可得r=2a/(1-a)。
分析这个式子，分子是两倍的坏账率；只要坏账率大于，分母就是小于1。所以，风险利率必然是坏账率的2倍多。如果坏账率为10%，那么风险利率就是22.22%。如果坏账率为5%，风险利率就是10.52%。
也就是说，融资成本和运营成本每上升一个百分点，信贷利率只需要提高一个百分点；而坏账率每提高一个百分点，信贷利率要至少提高两个百分点。因为损失的是本金，需要用两倍以上的利息才能保住本金的损失。
所以，消费信贷的利率这么高，是因为还款的客户除了要还自己的利息之外，还要替不还款的客户还本金。只有信贷机构加强防控能力，降低坏账率，不要将坏账损失转嫁给认真还款的客户，才能将利率降下来。
