本文来源：创业圈 作者：何秀兰
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文|记者何秀兰
12月，又有两家人身保险公司的股权发生变动，第一大股东或实际控制人将出现变更。
12月19日，华贵人寿保险股份有限公司（下称“华贵人寿”）公告称，经股东大会决议，公司将新增注册资本10亿元，增加的注册资本金由中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司（下称“茅台集团”）以及新引进股东贵州省黔晟国有资产经营有限责任公司(下称“黔晟国资”)、深圳市嘉鑫辉煌投资有限公司（下称“嘉鑫辉煌”）认缴。增资完成后，茅台集团将重回华贵人寿第一大股东宝座。
前不久，德华安顾人寿保险有限公司（下称“德华安顾人寿”）则公告称，山东省国有资产投资控股有限公司（下称“山东国有投控”）将其持有的公司3亿元注册资本，转让给德国安顾集团股份公司（下称“安顾集团”），同时增加资本金4亿元。记者联系德华安顾人寿采访，截至发稿未获回复。
今年以来，已经有多家险企的股权发生变动。资本金是险企的底牌，增资的话题向来为行业热议，无论是原股东增资亦或是引进战投，不少险企都在各显神通，力求破解资本困局。
茅台集团再成华贵人寿第一大股东
具体来看华贵人寿变更注册资本的方案，本次新增注册资本10亿元，新增注册资本金由股东茅台集团以及新引进股东黔晟国资、嘉鑫辉煌分别认缴4.7亿元、3.86亿元、1.51亿元。由于其他股东不参与本次增资，增资完成后，其对应股权比例将被稀释。增资后上述三名股东对华贵人寿的持股比例分别为33.33%、19.17%、7.5%，分别位列第一、第二、第四大股东。
事实上，近年来华贵人寿的股权变动比较频繁，本次黔晟国资的加入将提高国资股东对华贵人寿的话语权，而茅台集团第一大股东的地位则属于“失而复得”。
去年3月，华贵人寿一则股东股权变更公告显示，贵州贵安金融投资有限公司将所持有的公司 1.1亿股股份（占总股本11%）无偿划转给贵州金融控股集团有限责任公司（下称“贵州金控”）。此次股权变动属于行政划拨，不存在资金交易，划拨完成后，贵州金控对华贵人寿的持股比例上升至21%，超越当时茅台集团的20%成为华贵人寿第一大股东。同年6月，该事宜获监管核准批复通过。
公开资料显示，华贵人寿成立于2017年，是一家全国性人身保险公司，由茅台集团、华康集团、贵州贵安金投、贵州金控集团等11家单位共同出资创立，是贵州省第一家本土保险法人机构。
值得一提的是，“七亏八盈”的规律在华贵人寿身上并不灵验，成立不到5年，华贵人寿便在2021年实现了盈利。不过，在实现短暂盈利后，今年华贵人寿又由盈转亏。
业绩不佳的背后，华贵人寿的偿付能力充足率也在下跌。数据显示，2021年四季度末，华贵人寿的综合和核心偿付能力充足率均为162.59%，到了今年三季度末，该两项数据分别为121.91%、101.67%，下降幅度分别为40.68%、60.92%。
与华贵人寿通过增资变更第一大股东不同的是，德华安顾人寿则是第一大股东通过股权转让降低持股比例，外资股东成为实际控制人。
具体来看德华安顾人寿的公告内容，本次股权转让完成后，山东国有投控对德华安顾人寿的持股比例由50%下降至35%，安顾集团对德华安顾人寿的持股比例由20%上升至35%，德国安顾人寿保险股份公司（下称“安顾人寿”）保持30%持股比例不变。
安顾人寿为安顾集团的全资子公司，安顾集团为安顾人寿的实际控制人。此次股权变更后，安顾集团将直接和间接持有德华安顾人寿65%股权。
险企增资各显神通
值得注意的是，在德华安顾人寿本次增资计划中，4亿元新增资本金并非完全计入注册资本，而是2.4亿元计入注册资本，1.6亿元计入资本公积。增资完成后，公司注册资本由20亿元增加至22.4亿元，另有1.6亿元资本公积。上述的增资转股方案尚待监管批复。
官网资料显示，德华安顾人寿是由山东国有投控、安顾集团和安顾人寿于2013年共同出资组建的全国性寿险公司。按照其“深耕”策略，截至2021年12月底，德华安顾人寿已在全国开设5家分公司、30家中心支公司和103家支公司/营销服务部。
尽管德华安顾人寿在不断进行区域扩张和营业网点布局，保险业务收入从成立初年的0.02亿元上升至2021年的13.83亿元，但其持续亏损，成立将近10年却未曾实现盈利。记者根据年度报告和偿付能力报告统计，2013年-2022年三季度末，德华安顾人寿累计净亏损21.1亿元。
结合华贵人寿和德华安顾人寿的增资背景来看，净利持续亏损加上业务规模扩张的需要加速资本金消耗，以及偿付能力承压、抵御风险的能力下降等因素，通常为险企启动增资的主要动因。
今年是“偿二代二期”落地实施的首年，按照“全面穿透、穿透到底”的原则，资本认定的要求也进一步提高，险企的偿付能力充足率水平普遍下降。叠加权益市场波动的影响，险企收益也普遍飘绿。增资行动从年初贯穿到年尾，几乎每隔一段时间就有险企发布增资公告。
记者根据保险行业协会官网信息不完全统计，今年以来，除了华贵人寿和德华安顾人寿，另有11家人身保险公司发布了变更注册资本的公告。
从增资的对象来看，原股东直接增资是最常用的方式，复星保德信人寿、泰康养老保险、中荷人寿、中银三星人寿、平安养老保险、横琴人寿、太保人寿、汇丰人寿这8家险企都由原股东直接增资，其中平安养老保险的计划增资规模最大，为105.2亿元。
除了原股东直接增资外，中韩人寿和财信吉祥人寿还分别引进了4名和2名战略投资者，引进的战略投资者均为当地国资企业。
与上述两种方式不同的是，爱心人寿今年的增资计划则显示新增股东北京新里程健康产业集团有限公司，新增注册资本由该股东全额认缴，原股东不参与增资。
记者根据银保监会官网公告不完全统计，截至发稿，包括泰康养老保险、中荷人寿、中韩人寿、横琴人寿、太保人寿、汇丰人寿在内的险企增资事宜已获得监管批复。
