强势了三个多月的A股上周出现回调，即便如此，最近大家乐观的情绪也没有发生太大的变化。公募那边，近期有数十只基金选择提前结募，“日光基”频现。私募这边也“不甘示弱”，百亿私募宁泉和桥水的新产品短期合计大卖近40亿，接下来也有几家知名私募计划发产品，所以现在大家到底该不该上车呢？
爆款基来了！
(资料图)
2月以来，沉寂了许久的多家百亿私募，终于开始发行新产品或是旗下产品打开申购。
厂长认识的不少私募市场人士和渠道机构销售也都出来跑业务了。
最近卖得最火的私募当属宁泉和桥水。
由宁泉担任投顾的信托产品，50万起，软锁两年，截至2月15日晚，兴业银行单渠道就募了27亿左右。
如果临时开放日赎回或封闭期内赎回的，3%赎回费计入信托财产；carry方面，超年化收益6%的部分提20%。
正常来讲，现在发两年期锁定期即便是软锁的主观多头产品，一般是比较难募资的。
毕竟2020年下半年以及2021年春节前有不少投资人买了锁定期三年的产品，持有至今现在还亏了20%+。
但杨东的口碑还有业绩摆在这，过往他在大类择时和市场节点的把握上也较为精准，投资人的认可度较高。
除了宁泉的产品以外，最近桥水全天候增强策略产品的募集也相当火爆，两个渠道募集超11亿。
有渠道人员表示“桥水的产品200万起，早上直接被秒杀，很多客户都没有抢到。”
厂长这边也具体看了下桥水这次募集的产品条款，200万起，硬锁1年，第二年赎回费2%，第三年赎回费1%。
Carry方面，超年化收益5%的部分提10%。
这个carry的比例很良心了，加上桥水的招牌，很快募到11亿不奇怪。
除了这两家爆款以外，当下，理成资产吴圣涛、睿郡资产董承非、慎知资产余海丰等知名主动私募的产品在渠道正在销售或将要发行。
量化这边则有卓识、幻方、因诺等机构新发产品或者旗下产品打开申购。
磐耀资产表示，近期已开始推动合作渠道发行权益类产品，在发行产品类型方面仍然以公司最核心的股票多头策略为重点。涌津投资也称，近期有部分产品即将发行，主要推动的策略是主动管理。
幻方量化则对旗下部分直销的指数增强策略产品重新打开申购，因诺资产也公告自2月15日起重启中性产品线募集工作。
产品好卖只是因为市场好？
通常爆款基出现在牛市，或者市场人气较高时，但宁泉和桥水受欢迎更多是因为在去年熊市中的优秀表现。
首先来看宁泉，旗下大多数产品2021年收益20%+，2022收益2%+，近三年最大回撤不超10%。
光看这三个数据指标，这两年宁泉持有人的体验可以说是相当好了。
今年1月，杨东所掌管的产品收益也普遍超4%，厂长的一位粉丝此前就表示过，宁泉的产品对她而言就是稳稳的幸福。
这些年，公奔私的基金经理很多，但真正想做绝对收益且做到绝对收益的却寥寥无几。
而杨东奔私后的这几年，一直在践行绝对收益的承诺。
截至1月末，宁泉股票仓位在6成左右，前5大持仓行业为通信、非银金融、银行、家用电器、电力设备。
总体看，宁泉的持仓依然偏向于价值股居多，并看好低估值的港股。
桥水的杀手锏无疑是响彻全球的“全天候”策略，通过股票、债券和商品期货做大类资产配置，有效避免单边市场风险。
桥水在资产配置上确实有自己的特色，他们的权益资产持仓不涉及个股与行业ETF。交易执行的是一篮子股票指数，沪深300、中证500、中概股指数按一定比例组成股票资产头寸。
拉长时间线来看，桥水在中国的投资成绩非常稳健。
旗下全天候增强型系列产品从2018年10月到2022年12月的年化收益率为16.5%，同期沪深300回报率为6%，中国国债回报率为4.6%。另外，基金的单月最大回撤仅为-6.2%。
除了稳健的业绩以外，桥水的基金还有一个优势，就是底层投资策略与市场及其他基金管理人的相关性较低，在部分时间点可以起到分散风险的作用。
爆款基或与结构性牛市有关
这些年来，很多理财师在推人气较高的产品时会采取饥饿营销的策略，甚至对客户表示现在这位管理人的产品“买到就是赚到”。但最后真的让客户赚到钱的爆款基却是少数。业内也一直有好卖不好做，好做不好卖的说法。
所以现在好卖了，是不是说明在高点了呢？
从最新的各大主流指数的PE估值来看，当下市场的位置属于中等偏低一点。
防疫放开后，整体经济是在复苏的趋势，下行风险较低，所以这个点的爆款基买进去不说赚多少，长期持有亏损的可能性还是比较小的。
不少私募人士认为，今年私募销售市场较去年有一定回暖，主要是因为对今年市场结构性牛市的预期，同时私募业绩出现反弹，投资者信心增强。
不过大家也得注意，大涨后的爆款基和大跌后的爆款基是完全不同的概念。
大跌后的爆款基大多都是在此前熊市里业绩坚挺的私募，这类私募更注重估值和防守，长期业绩不一定很出彩，但持有体验一般都比较不错，至少能让投资人赚到钱的概率更高（概率更高，不代表收益更好，有时候盈亏同源嘛）。
而大涨后的爆款基则风险比较大一些，很容易在无意中就成为悲催的接盘侠，这个相信有不少2020年开始买私募的朋友会比较有共鸣。
