上周美国1月CPI数据公布，下降幅度不如预期，加上部分美联储官员偏鹰发言，投资人担忧美联储或再大幅升息，美国二年期和十年期国债收益率一度攀升至近3个月新高，美股呈现震荡格局。万得数据显示，截至2023年2月20日开盘前，上周道琼斯指数下跌0.13%，标普500指数下跌0.28%，纳斯达克指数逆势上涨0.59%，二年期美国国债收益率上周收在4.6%，十年期美国国债收益率上周收在3.82%，美元指数升至104左右。上周英国公布1月CPI同比上涨10.1%，虽有所放缓但绝对水平仍高，或因月初英国央行已升息2码，英国富时100指数全周仍收红，上涨1.55%。
美1月通胀降幅不如预期
2月14日，美国劳工统计局发布2023年1月通胀数据：1月整体CPI同比上涨 6.4%，略低于前月的6.5%，但高于预期值6.2%，虽然降幅不如预期，但已是自2021年10月以来的最小增幅。核心CPI同比上涨5.6%，也低于前月的5.7%，略高于预期值5.5%。
(资料图)
资料来源：美国劳工统计局 资料日期：2023/2/14。
从分项来看，1月CPI中环比上升较多者为电力服务(1.5%)，家用食品价格(1.3%)以及住房成本。在本次数据发布前，美国劳工局刚调整了各分项的权重，其中影响较大的包括了食品权重自13.9%微降至13.5%，住房成本权重则由原本的32.9%升为34.4%，本次的CPI数据在一定程度上反映了权重调整的影响。
美国零售销售数据反弹
2月15日，美国商务部公布的数据显示，1月零售销售环比增长3%，是2021年3月以来的单月增幅新高，同时也高于预期值2%。零售销售报告是反映美国居民的消费需求及消费能力的重要指标，具有一定的预示意义；由于美国GDP近7成由消费拉动，本次数据的公布，也让市场预期美国经济仍具韧性；另外，美联储理事鲍曼上周表示，美联储需要持续升息，直到通胀降至2%的目标；里奇蒙联储总裁巴尔金也表示，通胀仍处高位，劳动力市场仍然火热，需要进一步升息。
综合来看，上周公布的数据及部分美联储官员的发言强化了市场对美联储下次会议持续升息的预期。芝商所FedWatch工具最新的数据显示，预期美联储3月会议加息1码的概率为84.9%，预期加息2码的概率为15.1%，已较上周有所上升；预期美联储5月会议加息1码的概率为78.5%，预期加息2码的概率为13.8%市场还预期6月再次升息的机率超65%。
日本提名新任央行行长
上周对全球金融市场影响较大的还有日本新任央行行长的人选确定。日本央行现任行长黑田东彦的任期将在4月8日届满，过往在其任期内，黑田始终坚持零利率政策，即使在去年欧美追赶式加息下也没有改变，也因此造成日圆汇率大幅贬值，新任央行行长是否会改变现有的政策，是全球瞩目的事件。据报道，岸田内阁决定将提名经济学者植田和男担任日本央行新行长。
回顾近80年来的日本央行历史，除了1964至1969年的央行行长是来自银行业，其它的历任行长都是出自日本央行或是主管经济的大藏省或财务省出身。如果植田顺利当选，他将成为日本首位学者出身的央行行长。由于担忧新任行长可能终结零利率，消息传出后日圆汇率升值、日债价格大跌，随后植田在电视专访中表示目前日本央行的政策恰当，货币宽松政策仍应持续。日圆汇率才回贬。从过往的言论来看，植田似乎并没有强烈的鸽派或鹰派色彩，其更多的立场或在本周举行的参众两院针对央行正副行长候选人的听证会中展现。
上投摩根基金认为，虽然上周公布的CPI及零售销售数据引发股债市场一度震荡，但一来美联储在通胀数据中更关注PCE的表现，二来1月零售销售数据反弹具有一定的季节性调整因素，并不能明确预示美国经济脱离衰退的风险，预期年内联邦基准利率顶峰再攀高的概率相对较低，维持看好美债的投资机会；另外，美国上市公司一季度财报明显下滑，投资人短期内宜对美股投资保持谨慎，本周可重点关注美联储2月会议纪要及美国1月PCE数据的公布，以利后续布局。
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