银行理财和债券基金的持续下跌，让整个市场更加恐慌，甚至已经到了挤兑和踩踏的程度。
(资料图片仅供参考)
最近很多财神问，自己手上的银行理财和债券基金，要不要赶紧卖了，会不会把本金亏完了，持有1年能回本吗？
作为聪明的投资者，咱们没必要人云亦云，让自己陷入不安之中，而是应该学习债券知识，找到更好的理财策略。
所以今天借着这个机会聊一聊生息资产的赚钱逻辑。
1
什么是生息资产
课代表认为，一切能带来稳定利息收入的资产，都是生息资产。
比如银行存款、银行理财和债券基金。
咱们通过资产赚钱，有两种方法，一种是赚利息，一种是赚价差。生息资产就主要通过赚利息。
怎么理解“赚利息”和“赚价差”呢？
举个例子：
买100万年化4%的一年定期存款，一年后收到104万，就是赚利息。
在净值为1的时候买入沪深300基金，3年后净值涨到1.5，把基金卖掉就是赚价差。
赚利息的思维，本质上就是咱们之前说的养鸡。
投入的本金就是咱们养的第一批鸡，鸡会生蛋（利息），把鸡蛋孵出小鸡，让小鸡继续生蛋，利息变成新的本金，利滚利的形式，你的资产就会越来越多。
赚价差的思维，就是咱们之前说过的养猪。
本金就是第一批猪，咱们通过喂猪饲料（定投），让猪长大增重，然后在市场行情好的时候，把猪卖掉。
02
债券下跌是什么回事
咱们都知道，银行理财和债券基金，底层资产都是债券。
按照课代表刚才讲的赚利息养鸡的逻辑，银行理财和债券基金，应该就像银行存款一样，稳稳赚收益呀，为啥会有波动呢。
因为债券除了是收利息之外，也可以交易。
交易就会带来波动。
举个例子大家都能懂：
假如市场上接连发行了两只债券：
第一天的债券，面值100元，一年期利率5%。
结果第二天，市场利率上行，新发行的债券，面值100元，一年期利率6%。
这时候就有两种情况：
1、如果你要买债券，你会买哪一只呢，肯定是买第二天发行的。毕竟到期后多赚1块钱。
2、如果你第一天买了债券，第二天新的债券发行后，你想把债券卖掉，你应该怎么做呢？
很简单，直接降价到99元，这样两只债券的到期收益就差不多了。
这时候你的债券价格从100元变成了99元，“亏”了。
还有一种情况，当你急用钱的时候，发现市场上债券已经供过于求，这时候你想快速脱手，也需要降价。
这就是债券价格的波动。
不过你想一想，只要你不卖出，持有到1年，你就可以拿到105元。
5元的利息，就是债券的票面利息。
100元降到99元，亏了1元，就是债券价格变动带来的价差。
03
如何看债券价格波动
前面咱们说了，银行理财和债券基金，咱们赚的就是利息，而不是价差。
所以只要你耐心持有，价格的波动会被慢慢抚平，而债券的票面利息，是稳定的。
因为一只债券的票面利息，是在发行时就确定的，不会随着市场波动。只要债务人不暴雷，你就可以拿到足额本息。
最近的下跌，主要就是因为市场上资金紧张，出现了供过于求的情况，所以债券价格就暂时下跌了。
但是大家不用担心，债券价格不可能持续下跌，大概率是一种震荡的行情。
这时候抛售，其实未必是一种好选择。
就好比你养了一只鸡，最近因为天气不好，鸡生病了，没有下蛋反而瘦了一些。
这时候不应该把鸡杀了（赎回），而是好好照顾鸡，让它康复后继续产蛋。
因为鸡的品种没问题，还是优质的产蛋鸡，鸡蛋还是有价值的。
04
什么时候应该卖
这种升息资产，以下四种情况可以考虑赎回：
1、接受不了波动：
如果你本身是不能接受净值波动的投资者，可以考虑银行存款和活期+等产品。
2、急用钱：
如果你现在急需现金，也可以考虑把债券卖掉。
3、找到了更好的产品：
如果你发现了性价比更高的产品，风险更低，预期收益更高，也可以考虑把债券置换成其它资产。
4、产品本身变差：
如果你之前买入的产品，投资经理管理不善，出现了踩雷的情况，或者长期业绩跑输同类型产品，也可以考虑赎回。
短期债券价格波动，并不需要赎回产品。
05
回归初心，与复利同行
最近连续下跌，把很多人的“信仰”和“信心”都跌没了。
很多财神之前坚信可以“用利息生活”，现在想的是如何早日回本。
很多财神之前跟风抄作业，没有分散买入，把所有资产都买入了同一款产品。
很多财神只看历史收益，并不了解产品本身，一旦遇到下跌就容易彻底失去信心。
9月的时候，很多银行理财和债券基金还是网友口中的YYDS，现在也不过2个月，已经变成了全民公敌。
这些产品变了吗？我觉着没有，只不过市场环境变了，大家对这些产品的看法就变了。
课代表也不想帮这些产品洗白，这些产品确实有可以改进的地方，比如对回撤的控制不足，缺乏规模管控。
课代表甚至觉着，这些产品达不到业绩比较基准，就没资格收管理费。
咱们理财的目的，不过是希望资产增值，过上更好的生活，给自己的人生更多的选择。
这种时候，不妨多拿出点耐心，让雪球多滚一会，与复利同行。
06
到底跌到什么时候
如果你仔细阅读以上的内容，应该可以明白：
1、债券价格不可能无限下跌，不存在“把本金亏没了”的情况。
2、只要耐心持有，一定可以回本，只不过是赚多赚少的问题。
具体还要跌多久，这个很难预测，不过这种暴跌不可能持续太长时间。
最后和大家分享两个图表：
✅对于净值化的产品，不存在没有波动的增长，大概率是增长中带着回撤。
✅当下你以为的“大回撤”，放到更长的时间去看，只是一个“小波动”。不妨把持有期拉得更长一些。（下图为易方达新综合债券A历史净值表现）
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基金温度计
基金温度已经从0度涨到了10度左右，你还在坚持定投么？
