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上周的大事件，无疑是中国各地开始优化防疫措施。多地发布公告出入公共场所，乘坐公交车等，不再查验核算阴性证明。随着疫情防控优化预期的持续增强，关于新冠疫情防控回归乙类传染病管理的建议也在市场中也在发酵。
敏感的金融市场提前有了反应。周五晚间，纳斯达克中国金龙指数大涨超5%，新加坡富时A50期货涨幅也超1%。离岸人民币也表现强势，在美国非农就业超预期的情况下，离岸人民币不贬反升。本周一开盘，离岸人民币更是直接升破了7的整数关口。与一个月前相比，市场对于中国资产的信心有了明显地提升。最能反应外资对中国经济信心的恒生科技指数，本轮从底部反弹已经超过40%。
本轮中国资产的暴涨核心因素是国内防控疫情优化措施不断落地市场预期中国经济明年复苏。那么后续怎么看？我们可以分长短两个周期来看，从长周期来看，明年无论股市汇市出现上涨是极大概率。如果疫情措施可以持续优化，防疫措施回到2021年的情况，人民币汇率的位置可以看到6.7一线。沪深300亦可以有20%的上升空间。
但是短周期来看，由于目前市场情绪在两个方面过于乐观，一是对于美国通胀下行过于乐观，二是对于国内经济复苏期望过于乐观。后续如果市场有一部分利空，人民币可能出现短期的贬值，但要回到7.15以上概率极低。目前我们需要关注两个重要数据，一个是11月的信贷社融数据，因为他决定了企业和居民对于未来的信心。第二个也是更关键的是政府对于明年GDP增长的目标。如果政府把明年的GDP目标增速定在5%以上，那无论短期还是长期对于人民币资产都是重大利好。
文章来源：亿通咨询
