(一)玉米现货情况
(资料图)
今日是正月初九,春节小假期结束了;现货企业也陆续重新收购玉米。虽然第一日的收购有企业上调价格,但随着到车辆的增加,深加工价格普遍下调;东北产区也下调收购价格,真可谓"开局不利"。北方港口库存偏低,收购价格坚挺,与节前持平。随着春节的假期结束,玉米上量会逐渐增加,对价格有一定影响。但是对于贸易商来说,等待低位建立库存的时机已经实现,您趁机建立库存了吗?还是继续等待低位呢?新年新气象,2023年玉米市场已经发生了根本变化,您想好如何应对?
东北地区过节气氛浓厚,基层种植户无暇卖粮,锦州港口开始零星收购,多执行前期合同,烘干塔开始出库渐多,价格与节前持平。深加工企业陆续开始启动收购,但是价格下调,可谓当头一棒,辽宁益海嘉里落十元,通辽梅花下跌20元。玉米价格自12月份真正进入大调整回落时期,元旦以后,东北产区基层对低价不认可,有惜售挺价现象。使得当前售粮进度偏低,农民手中余粮较多,企业库存低,预计市场仍将存在博弈情况。
我们知道华北玉米质量较好,性价比高,受到各方青睐;12月份随着物流的持续好转,压抑已久的玉米市场也迎来了活跃,供应充足。今年深加工企业普遍收粮时间提前,但是基层种植户售粮尚未全面展开,节后伊始随着价格上调,深加工门前到车辆增加迅猛,迅速上量,使得价格全面回落,可谓"几家欢喜几家愁",您如何看待开春以后的苞米行情?
不过随着二三月基层余粮陆续上量消耗,三四五月有望随着基层余粮逐步见底、粮商囤粮待涨而逐步上涨,还是价格回落？值得大家反思！
(二)期货行情回顾:
前一周美玉米连续开盘价671.5美分/蒲式耳,盘中最高688.75美分/蒲式耳,最低668.75美分/蒲式耳,收盘于677美分/蒲式耳,上涨0.18%。
上周美玉米连续开盘价674美分/蒲式耳,盘中最高686美分/蒲式耳,最低661.25美分/蒲式耳,收盘于683.5美分/蒲式耳,上涨0.96%。
春节假期中,外盘美玉米波动比较剧烈,先跌后涨,多空因素焦灼,最近几日受销售数据利好影响,探底回升,实现小V型反弹,最终小幅上涨,五个交易日内,四日涨势。
不过节前最后一周,国内期货市场,大连玉米主力2303合约,开盘价2879元/吨,盘中最高2900元/吨,最低价2848元/吨,收盘价2859元/吨,下跌18元/吨,跌幅0.63%。基本符合预期
玉米2305合约,开盘价2876元/吨,盘中最高2887元/吨,最低价2844元/吨,收盘价2854元/吨,下跌17元/吨,跌幅为0.59%。
(三)中国玉米进口相关数据
我们知道影响玉米价格的一个很大的因素就是进口替代。从2020年开始,产需缺口有所扩大,玉米进口数量大幅增长;至今已经连续三年超过720万吨的进口配额。2021年由于生猪产能全面复苏,对进口玉米需求更是空前火爆,较2020年增长近2倍,累计进口总量为2835万吨。中国进口玉米主要来源于美国和乌克兰等国,2021年美国和乌克兰占据了99%的份额;2022年美国玉米占到中国进口总量的72%。
近期随着玉米进口利润大幅回升,以及巴西玉米对华的出口装运,贸易商加大了对进口粮源的采购力度,推动着远期进口增多。根据海关数据显示,中国2022年12月玉米进口量为867,572吨,环比增加17%,同比下滑34.9%;11月份数值为74万吨。2022年全年玉米进口量共计2,062万吨,同比下滑27.3%。
2022年4月以来美国持续担当最大供应国,最近几个月更是几乎包揽了中国进口玉米的供应。为减少对美玉米的依赖性和弥补进口乌克兰玉米缺口,迫使中国努力扩大进口来源,比如2023年1月7日首艘巴西玉米到达国内。而且乌克兰玉米的供应也在逐步恢复中,12月份从乌克兰进口了28.6万吨;根据乌克兰的统计数据,其12月向中国出口装运了近94万吨。
因为玉米产量大幅提高,巴西玉米出口强劲。巴西农业部提供的数据显示,2022年对中国出口116.5万吨玉米,几乎都是在12月装运,数量为110万吨。而且巴西谷物出口商协会(ANEC)中旬称,1月份前两周巴西对华玉米装运量已经超过100万吨。
市场预计,二三月份将有大量的进口玉米到达国内,但1月份进口数量将低于去年同期水平。
(四)美国玉米出口销售相关数据
美国是中国玉米最大的进口来源国之一,同时美玉米的变动,对全球价格影响比较大。美玉米2022/2023年度以来,中国购买数量比较少;不过最近美国农业部发布的玉米周度出口销售数据比较高,因为中国重返美国市场。
美国农业部(USDA)最新公布的出口销售报告显示,截至1月19日当周,美国玉米出口销售合计净增92.59万吨,符合预期。
美国2022/2023年度玉米出口销售净增91.04万吨,较之前一周减少20%,但较前四周均值增加46%,市场预估为净增60-140万吨。(上周,即截至1月12日当周,美国当前市场年度玉米出口销售净增113.21万吨,新销售113.68万吨;较前期大幅增加,也超过了分析师们预期的27.5到80万吨。)
当周,美国2022/2023年度玉米新销售110.02万吨。其中对中国(大陆地区)净销售7.18万吨。美国2023/2024市场年度玉米新销售1.55万吨,市场预估为净增0-10万吨。
当周,美国玉米出口装船为91.26万吨,较之前一周增加28%,较前四周均值增加27%。其中对中国(大陆地区)出口装船数量为7.15万吨,较上周数量大幅减少,上周数值为27.54万吨。
根据海关数据统计可知,美国是中国进口玉米最大供应国,中国12月从美国进口玉米426,319吨,环比下滑36.4%,同比增长78%。
元旦以后,中国连续购买美国玉米,而且巴西二茬玉米播种开局滞后,未来一段时间内还会大量购买美玉米。但是春节后,会有大量进口玉米到港,这是国内价格有一定影响。
(五)行情回顾与分析
回顾2022年的玉米期货行情,是大幅波动,跌宕起伏的一年。最近一个多月,玉米的振幅和波动也比较大。大家知道,小编面对12月中旬不断回落的行情,再次看涨,建议大家逢低买入,认为2023年上半年还是有创新高的可能性。在大家质疑和迷茫中,玉米期货从最低的2726,最高反弹至2910,接近二百点,完美实现V型反转。
元旦后,由于增储传闻和外盘上涨,多头带动盘面突破2900关口,完美达到预期;不过临近春节,小褚建议大家轻仓过节,谨防回落的风险;节前最后一周如期小幅回落。小褚谈谈个人理解:
(1)技术层面,2900上方压力比较强大,2022下半年来多次未能有效突破,多次出现大幅回落;节前资金的获利平仓行为
(2)市场传闻落地,虽然未来"增储的可靠性比较大,但是时间待定!"利多暂时出尽,缺乏后续支持;同时现货节前停止收购
(3)虽然美国农业部发布的月度供需报告,再次引燃市场,以及最近美国玉米出口数据强劲,外盘上涨;但是短期利多数据出尽,加上技术上存在较强压力,形成一个小利空。
而且节后将有大量质优价廉的巴西玉米到港,短期进口玉米对国内有一定冲击,但是低于去年同期。
(4)国庆以后,生猪期货开启下跌之旅,尤其是12月开始生猪期货不断暴跌,跌破15000关口,近几日震荡,对未来玉米需求造成一定影响;
加上2900上方,对于套期保值来说,也是一个好的卖出套保时机,节前套保者已经略有盈利,未来如何,值得思考!
不过小褚提醒大家"套期保值也必须对期货走势有一定判断,结合行情制定,不要简单按照所谓价差操作!期货和现货有关联性,但并不是完全一致,经常存在价差和分歧。而且不同需求者,套保原理也不同。"
以上是小褚总结的几点,希望大家批评指正。玉米现货市场虽然开局不利,不过在弱势中,也出现几点利好,同时需要大家予以关注。外盘美玉米的V型反转,是否对其有利?大家不要忘记近几年元旦左右的行情,都是先跌后涨。我国的饲用需求或将持续增加,产需缺口问题是否依然存在呢?
最近几个月的行情,更是完美体现出期货“价格发现”的功能,虽然近期略有回落,不过作为看涨一族的小编,对于玉米期货后市,从中长期看,小褚依旧比较看好,甚至不排除上半年再创新高的可能性!
(六)本周观点
综上所述,小编认为,节前高位震荡,说明上方面临较强的压力,短期回落的迹象依旧比较明显;不过外盘上涨,对其有一定带动,建议大家关注下方支撑情况,逢低逆势买入比较好!投资有风险,入市需谨慎!个人观点,仅供大家参考!
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