昨天公布的一组数据，说中国当下还持有近8623亿美元美债，相比高峰时期已经大大减少，但依然是美债的主要持有者，好多网友一直在问我为什么现在了，我们还持有这么美债。
大体有两种说法：
【资料图】
一种说，美国滥用美元霸权已经在想方设法突破底线，我们依然保留大量的美债是不合适的，应该调整外汇储备结构。
另一种说，美国债务持续突破新高，一旦某一天还不起了，中国手里的美债就是一堆废纸。
（一）
对于第一种说法，实际上我们已经在做了，一方面增加黄金进口，另一方面央行在增加黄金储备。
今天重点和大家说说第二种，首先观点摆出来，倘若美国真的债务违约了，还是有那么几招可以使用的，其中某些招数会严重损害我们的财富。
其一，当下美国内部讨论最多甚至引起了美联储、美国财政部等官方机构的注意，并且得到了一些国会议员的支持。
这个方法就是发行美元硬币，叫“铂金美元硬币”，面值是1万亿美元，由财政部主导，存在美联储。
很好理解，就是美国没钱花了，财政部告诉印刷厂弄一个此种硬币然后卖给美联储，于是在美联储就多了1万亿美元现金。
然后美国就可以用这个钱来偿还国债，倘若钱不够了，还可以继续这么干，没有穷尽。
这个方法推行很难，主要是美联储不愿意，相当于自己拿了一堆硬币（真实价值待估），而财政部享有了随意发美元的权利。
话说美联储是私人的，财政部是政府的，搞万亿硬币相当于政客成了吸血鬼，而大资本不停输血。
从操作影响来看，对外国投资者影响不大，但实际上很麻烦，因为政府理论上可以无限印钞，美元购买力会越来越弱，我们持有的美债就不再是外币资产的最优解。
（二）
其二，此方法和第一种差不多，就是美国取消债务上限说法，根据美国法律，可以忽略债务上限的，当然过程会很长，最后还要拿到最高法院判决。
在涉及重大问题并且解释权上占有绝对地位的美国最高法院无疑成了印钞的最终决定者。
虽然现在是拜登执政，但最高法院的多数权在共和党手里，大概率不会同意无视债务上限继续发债，而且最高法院的大法官一坐就是几十年，什么时候死，什么时候才会换，因此短期看取消债务上限不大可能。
但我也想说一点，美国的内斗与和解可能也就那么一瞬间，因此不排除取消债务上限的可能。另外，若未来共和党执政，取消债务上限的可能也是有的。
（三）
其三，美国已经事实上违约，美国财政部内部早年间也有过预案，拿出来再用即可——分开给，先给债务即将到期要付利息的，欠联邦雇员或者军人抚恤金等等。
此时，美国又可以用法律了，内战以后有一条法律是美国公共债务的有效性，包括支付养老金和服务奖金以及镇压暴动或叛乱所产生的债务，不应受到质疑。
说白了就是能够继续印钞，因为法律规定不能拖欠社会福利支出。但总的来说，不是长久之计，除非达成新的债务上限约定。
（四）
最后一种方式邪恶无比——发行超高息票。
算是一种金融玩法，美国著名金融市场研究机构分析师提出来的，具体是这么玩的：
假如美国距离债务上限金额还剩100亿美元，正常情况是发100亿美元国债利息3%，周期三十年，美国政府能动用的也只有这100亿美元。
但美国可以这么玩，发本金价值100亿美元债券，周期还是三十年，每年支付100亿美元利息（10%利率），以此直接折现，算成现金流有1800亿美元。
举个例子说明：美国财政部发了100亿美元债券给高盛，然后告诉高盛利率给到你10%，但要求是未来的钱现在要全部预支出来，供给1800亿美元。
相比之下，这个利率的吸引力相当OK，美国许多大投行自然愿意和美国政府合谋。
换句话，发了100亿美元债券，但实际拿到的是1800亿美元，然而债务上限只有100亿美元，那么剩下1700亿美元就可以随意支配，这笔钱即不受债务上限影响。
假如不出意外的话，如果美国政府这么干，以前购买的美国债券那就亏大发了，必然导致市场旧寨狂抛买新债，大概率会发生流动性拥挤（卖的多买的少），我国手里的美债相当于砸了手里，想卖卖不掉。
实际上，美国债务违约以后，不管使用什么方法，改变不了的是美元信用的下滑，这才是老美的致命威胁。
