国金证券股份有限公司赵伟近期对宁波银行进行研究并发布了研究报告《盈利增速稳健，资产质量保持优异》，本报告对宁波银行给出买入评级，当前股价为24.86元。
宁波银行(002142)
业绩摘要
(资料图片仅供参考)
2022年前三季度，宁波银行营收和归母净利润分别为447.92亿元和171.91亿元，同比分别增长15.21%和31.82%。年化ROE16.16%，同比减少1.14个百分点。
经营分析
公司贷款和票据高速增长。贷款总额/公司贷款/票据/个人贷款分别为10231.51亿/5389.63亿/1106.16亿/3735.72亿，较上年末增长18.06%/16.04%/69.87%/12.14%。公司持续加大实体支持力度。定期存款增速高于活期。报告期末，公司存款总额达12521.72亿元，较上年末增长18.93%。公司存款增速高于零售。
净息差下行。报告期内，公司净息差为1.99%，较上年末降低0.22个百分点。但公司贷款平均期限较短，调整较快，预计净息差将企稳。
非利息收入占比提升。报告期内，公司非利息收入175.49亿元，同比增长21.82%，占比39.18%，同比提升2.13个百分点。
拨备覆盖率稳定，资本充足率环比增加。报告期内，核销55.34亿元，超过2021年全年37.27亿元。不良率0.77%，同比下降0.01个百分点，环比持平。拨备覆盖率520.22%，同比上升4.92个百分点，环比下降1.55个百分点。资本充足，报告期末，资本充足率/一级资本充足率/核心一级资本充足率分别为16.21%/10.95%/9.96%，环比增加1.5%/0.07%/0.09%。
投资建议
预计2022-2024年归母净利润分别为238.95/286.64/343.21亿元，同比增长22.25%/19.96%/19.73%，对应EPS分别为3.50/4.23/5.08元。维持“买入”评级。
风险提示
宏观经济超预期收缩，国内疫情反复，贷款质量超预期恶化。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券邱冠华研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.29%，其预测2022年度归属净利润为盈利232.36亿，根据现价换算的预测PE为7.14。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有27家机构给出评级，买入评级24家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为39.57。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，宁波银行（002142）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力优秀，营收成长性良好。该股好公司指标4.5星，好价格指标3.5星，综合指标4星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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