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关键词：高测股份金刚线，家用电器空调
摘要：11 月已经开始进入逐步出口提货高峰期，但内销态势并不明朗，虽有双十 一大促，但库存仍较高（库存 1846.6 万台，环比+7.8%，延续回升态势）。
高测股份（1）光伏行 业各环节产业规模快速增长。2022 年 Q1-Q3 全国新增光伏并网装机容量 52.60GW，同比增长 105.83%。前三季度的新增装机量，已经接近去年全年 的总规模。（2）光伏切割设备需求旺盛，成长空间广阔。“大尺寸+薄片化” 发展趋势下，光伏切割设备迎来技术革新，仅考虑新增装机容量增长带来的 产能新建需求下，2025 年切割设备市场空间可达 11.37 亿元。（3）“细线化+高速化”趋势带来金刚线技术壁垒提升。金刚线的耗材属性保证其市场的 稳定增长，乐观情况下，2025 年切割耗材市场空间可达 92.9 亿元，2021-2025年年复合增速为 30.43%。
家用电器12 月排产仍较弱，销量或依托出口支撑 11 月已经开始进入逐步出口提货高峰期，但内销态势并不明朗，虽有双十 一大促，但库存仍较高（库存 1846.6 万台，环比+7.8%，延续回升态势）。展望 12 月，历史12月空调出口出货占比较高，短期来看，海外暖通产品需 求优于其他家电产品，且高通胀下，中国产品竞争优势仍较强，空调出口表现，但是双十一大促内销表现一般，且短期内耐用品消费或面 临较大波动。产业在线家用空调行业排产约为 1170.2 万台，较去年同期生产实绩下降 6.6%。零售数据显示线上空调零售量仍小幅承压。因此综合考虑，12 月出口或维持同比小幅提升态势，但内销或有所承压。
