各位老铁,有这么一类股票很容易产生牛股,那就是次新股。
我们在之前的文章《不惧大盘调整,股价暴涨超200%!原来这种股票更易诞生牛股》里,给大家介绍了上市1年以内的次新股牛股的特征。
(相关资料图)
实际上,还有一类次新股也是非常值得大家关注的,那就是上市满3年的次新股(本文将上市满3年的次新股统称为3年次新股)。
为什么说这类次新股值得关注呢?
大家可能不知道,上市满3年,对一家公司来说是一个非常特殊的时点。
因为公司上市3年之内,公司的大股东是不能在市场上卖出的;而上市满3年之后,大股东的股票就可以卖出了。我们通常也将大股东股权可以自由流动的日子,称作“全流通日”,也就是上市满三年的那天。
很多老铁疑惑的是,大股东的股票可以卖出了,那不就意味着市场上流通的股票增多,股价的压力就大了么?其实,这只是一方面。另一方面,大股东更大的动力是让自己的资产增值,也就是让股价上涨。
当然,这是从大股东让自己资产增值的角度说的。
如果从公司投融资的角度和业务发展角度去看的话,上市满3年,也是一个非常特殊的时点。
企业上市融资,是为了建设项目、扩大产能。而企业融资扩产的行为所带来的收益(正的或负的),在上市三年左右将逐步体现在业绩上。因此,上市满三年,也往往是一个企业的业绩变化时点。如果在这个时点选择那些项目投资收益好的企业,可能会带来超额收益。
当然,以上只是逻辑上的推论,我们要将一个方法应用在实际投资之前,必须得有回测数据的支撑。
这不,就有一篇研究研报,通过简单的基本面条件筛选,做了两个3年次新股策略,我们分别称之为策略1和策略2。策略1过去10年的回测年化收益率达到了29.59%,策略2过去10年的回测年化收益率为27.11%。
大家可不要小瞧这两个收益率,要知道坊间传闻“股神”巴菲特的年化收益率也就20%左右。
大家是不是急不可待地想知道这两个3年次新股的具体条件了?别急,新股雷达研究员可是很宠粉的,肯定会告诉大家的。
这两个3年次新股策略的第一个条件,就是确定股票池。想必聪明的各位老铁已经知道如何确定股票池了。这个股票池,就是过去一个季度里上市满3年的所有股票。
股票池的选择,策略1和策略2都是一样的。但是,光有了股票池可不行,我们还得考察这些3年次新股的项目投资收益情况。如果项目投资收益差的话,那可能未来的股价就会让人失望。
因此,策略1和策略2分别设置了不同的条件,来考察公司过去项目投资的收益情况。下面,我就给各位老铁详细介绍下。
策略1用“现金满足投资比率”这个指标来做进一步的筛选,因为这个指标能准确反应企业的投资现状,反映企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力,该指标每半年公布一次。当发现该指标同比大于零,公司股价未来大概率会上涨。
当然,策略1还需要回避涨幅较大的股票。因为涨幅较大的股票,股价可能已经反应了相关的利好。
下图展示了策略1过去10年的回测情况:
策略2的选股逻辑和策略1基本一样,用业绩指标替代了“现金满足投资比率”这个指标。下图展示了策略2过去10年的回测情况:
可以看到,不论是策略1还是策略2选出来的股票组合表现,都明显超出了上证指数和创业板指数的表现。
好了,今天新股雷达研究员给各位老铁提供了关于次新股的上述选股思路,并给出了两个具体的策略,希望对各位老铁以后的投资有所帮助。
老铁们,每经投研院研究员团队历时6个月,研发出【新股雷达】量化工具,从行业、估值、业绩、发行价和市场情绪五大维度,对即将上市的新股进行全方位综合透视,并按照破发风险划定分区,助力投资者理性打新。未来也将推出次新股雷达,敬请关注。
(达哥打新观察团)
(本文内容仅供参考,不作为投资依据,据此入市,风险自担)
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